はじめに

米現地時間2025年3月21日（金）の3米国主要株式市場は

前日比大きく下落して始まったものの、最終的には前日比ほぼ横ばいから小幅上昇で取引を終えている。この動きの主な原因は掲題の通りトランプ大統領の相互関税に関する発言が影響している。

以下、2025年3月21日の米国市場に影響を与えた相互関税に関するトランプ大統領の発言と、米国の関税政策の簡単な現状についてまとめておく。

2025年3月21日の米国市場に影響を与えた相互関税に関するトランプ大統領の発言

米東部夏時間2025年3月21日8:00位のTruth Socialへの投稿
- April 2nd is Liberation Day in America!!! For DECADES we have been ripped off and abused by every nation in the World, both friend and foe. Now it is finally time for the Good Ol’ USA to get some of that MONEY, and RESPECT, BACK. GOD BLESS AMERICA!!!
  4月2日はアメリカの解放記念日だ。何十年もの間、我々は敵味方を問わず世界中のあらゆる国から騙され、虐待されてきた。今、古き良きアメリカがその金と尊敬の一部を取り戻す時が来た。アメリカに神のご加護を!!!
米東部夏時間2025年3月21日12:00位の記者団への発言
- “There will be flexibility”
  （相互関税に関して）「柔軟性はあるだろう」
- “People are coming to me and talking about tariffs, and a lot of people are asking me if they could have exceptions”
  “Once you that for one, you have to do that for all.”
  （米自動車大手3社に認めた自動車関税の延期に関して）「人々が私のところに来て関税について話している。そして多くの人が例外を設けてもらえないかと私に尋ねている」「一度それをやったら、すべてに対してそうしなければならない」
- “I don’t change, but the word ‘flexibility’ is an important word”
  「私は変わらない。だが『柔軟性』という言葉は重要だ」

日中のS&P 500市場の動きを見てみると

開場前のトランプ大統領のSNS投稿を受けて前日比下落で取引を開始し低調な動きだったが、12時ぐらいにトランプ大統領の記者団への発言が伝わると持ち直し、最終的には前日比僅かながらプラスで取引を終えている。

米国の関税に関する政策は非常に多岐に渡るので、ここでは主なものだけに留める。

【カナダ、メキシコ】

【中国】

【鉄鋼、アルミニウム】

【相互関税】

結果的に3月21日の米国市場は前日比ほぼ変わらずで終わった訳だが、上述した通りトランプ大統領の発言によって明確に下落、上昇となっており、やはり米国の関税政策に関する情報次第で揺れ動くという状況が続いていることを改めて再認識させられた。

今後も4月頭に発動予定の相互関税措置がどうなるかを睨んで、株式市場はトランプ政権の発言/政策及びその影響を受けた各種経済指標によって揺れ動く方向感の定まらない動きとなるのだろう。トランプ大統領の「柔軟」発言も、良くない方向に柔軟である可能性もあるし。

最後に上述の通りとても安心できる状況ではない米国株式市場だが、S&P 500は

4週連続の週間下落にはならなかった（週間で0.5%と上昇幅は小さいのだが）点は一応記しておこう。