はじめに
2022年1月4日（火）の米国市場はダウ工業平均が0.59%上昇したものの、S&P 500は0.06%下落、NASDAQも1.33%の下落とまちまちな状況だったのだが、そんな中自分の所有銘柄であるゼネラル・エレクトリック（GE）は
3%超の上昇と市場に比べてかなりのパフォーマンス。
上昇の原因は掲題の通りGEの格付アップデートによるものだったと思われる。以下にその内容を確認しておく。
Credit SuisseのアナリストJohn Walsh氏のGE投資格付けアップデート
投資格付け：NeutralからOutperformに上方修正
目標株価：114ドルから122ドルに上方修正
以下はJohn Walsh氏の目標株価引き上げの要旨。
- 2021年12月に、GEは2023年に航空事業部門の売上とフリーキャッシュフローがパンデミック以前のレベルに戻るとしている
- スピンオフへの触媒（Catalyst）は欠けているものの循環的な経済回復とフリーキャッシュフローはGEの株価上昇に寄与する
- GEにはまだ戦略的な不確実性（保険、航空事業の自己資金）があるため我々のトップピックではないが、スピンオフは強みのある立場からのものだと考えている（we do think the separation is from a position of strength）
1番目の「2021年12月に～」というのは調べたのだが自分にはその情報は発見できなかった。ただ英語で「In December, GE noted that aviation revenue and FCF (free cash flow) could return to pre-pandemic levels in 2023. 」としているので、どこかでその旨の情報が開示されたのだろう。
まとめ
昨日のGE株は上昇したものの将来的なスピンオフ発表後のGE株価を見てみると
発表のあった11月9日を頂点として2021年末まで右肩下がり。結局スピンオフ発表はGE株価上昇のきっかけとはならなかった。
今回の投資格付けアップデートに伴うGE株上昇は恐らく一時的なものと思われる。というのも2022年1月25日に2021年第4四半期の決算発表があるので、市場はそこでの情報を見て判断する可能性が高い。
最新の四半期決算で会社分割を含めたどの様なアップデートがあるかに注意しておきたい。