はじめに

先月2020年9月14日（米現地時間）にシティグループ（C）株はリスク管理に対する懸念報道から株価が5.59%下落したのだが、

シティのリスク管理に関する懸念で株価5%超下落（2020/9）

昨日2020年10月7日（米現地時間）の米国株式市場閉場後に掲題の続報が発表されたので、その内容について整理しておく。

2020年10月7日の米通貨監督庁の発表内容

以下は米通貨監督庁（OCC：Office of the Comptroller of the Currency）のサイトより引用・抜粋。

• The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) today assessed a $400 million civil money penalty against Citibank related to deficiencies in enterprise-wide risk management, compliance risk management, data governance, and internal controls.
  通貨監督庁（OCC）は本日、全社的なリスク管理、コンプライアンスリスク管理、データガバナンスおよび内部統制の欠陥に関連して、シティバンクに対する4億ドルの民事罰金を査定しました
• The OCC took these actions based on the bank’s unsafe or unsound banking practices for its long-standing failure to establish effective risk management
  and data governance programs and internal controls.
  OCCは、効果的なリスク管理、データガバナンスプログラム及び内部統制を確立するための長年の失敗に対して、銀行の安全でないまたは健全でない銀行業務に基づいてこれらの措置を講じました
• The agency also issued a cease and desist order requiring the bank to take broad and comprehensive corrective actions to improve risk management, data governance, and internal controls.
  当局はまた、銀行にリスク管理、データガバナンスおよび内部統制を改善するための広範かつ包括的な是正措置を講じることを要求する排除措置命令を発行しました
• The order requires the bank to seek the OCC’s non-objection before making significant new acquisitions and reserves the OCC’s authority to implement additional business restrictions or require changes in senior management and the bank’s board should the bank not make timely, sufficient progress in complying with the order.
  この命令により、銀行は重要な新規買収を行う前にOCCの異議が無い事を求める必要があり、OCCは追加の事業制限を実施する、あるいは銀行が命令の遵守においてタイムリーで十分な進展を遂げていない場合、上級管理職および銀行の取締役会の変更を要求する権限を留保します。

2020年10月7日のシティグループの発表内容

以下は上記OCCの発表を受けてのシティグループの発表内容（シティグループの企業ページより引用・抜粋）。

• We are disappointed that we have fallen short of our regulators’ expectations, and we are fully committed to thoroughly addressing the issues identified in the Consent Orders.
  規制当局の期待を下回ったことに失望しており、同意命令で特定された問題に徹底的に取り組みます
• Citi has significant remediation projects underway to strengthen our controls, infrastructure and governance.
  シティでは、統制、インフラストラクチャ、ガバナンスを強化するための重要な修復プロジェクトが進行中です
• These projects are each multi-year and have received significant investment. However, while we have made progress in each of these areas, we recognize that substantial improvement is still required to meet the standards we have set for ourselves and that our regulators expect of us.
  これらのプロジェクトはそれぞれ複数年に渡り多額の投資をしてきました。しかし、私たちはこれらの各分野で進歩を遂げてきましたが、私たち自身が設定した基準を満たすには依然として大幅な改善が必要であり、規制当局が私たちに期待していることを認識しています
• We have thus redoubled our efforts and have made transforming our risk and control environment a strategic priority.
  故に私たちは努力を倍加し、リスクと管理環境の変革を戦略的優先事項としました
• We have the resources we need to do so and the Consent Orders will not impact our ability to serve them in any way. In the first half of the year, we grew both loans and deposits and increased our regulatory capital, ending the second quarter with an 11.6% Common Equity Tier 1 Capital ratio. Our Liquidity Coverage Ratio stood at of 117%, also well above the regulatory requirement.
  私たちにはそうするために必要なリソースがあり、同意命令はそれらにサービスを提供する私たちの能力にいかなる形でも影響を与えません。今年の上半期には、貸付と預金の両方を増やし、規制資本を増やし、第2四半期は11.6％の普通株式Tier1資本比率で終了しました。当社の流動性カバレッジ比率は117％であり、これも規制要件をはるかに上回っています

まとめ

昨日の米国市場閉場後のOCCとシティそれぞれの発表を確認してみた。これとは別に同日米連邦準備制度理事会（FRB）もシティグループに対し、「コンプライアンス（法令順守）のリスク管理、データの質管理、内部統制の分野でFRBに過去に特定された慣行を是正」するよう命じている。

まとめると以下の3点がポイントだろうか。

• 4億ドルの罰金
• 新たな大規模買収を行う前にOCCの承認が必要
• シティが問題に迅速に対処しない場合、上級幹部の入れ替えを義務付ける権限をOCCが有する

これに対してシティは同意命令を受け入れ、それが財務には影響しない事を強調している。

繰り返しになるが、これは米国市場閉場後の発表なので、シティグループの株価にどのような影響が出るのかはこれを書いている現時点では不明。ただ、これを受けてか早速JPモルガンがシティグループの投資格付けを1段階下げている。

先に述べた様に先月にOCCのリスク管理に関する懸念報道がなされた際には5%超株価が下落したが今回はどうなるか。その際に織り込み済みであって、今回は株価への影響が軽微であってくれればよいのだが。